Cellnex conclui sua mudança com a mudança do executivo-chefe antes do previsto | empresas

O CEO da Cellnex, Tobías Martínez, anunciou ontem, inesperadamente, sua renúncia ao cargo, causando um choque no setor de telecomunicações. O executivo deixa a empresa mais cedo, já que seu contrato expirou no final de 2024. Nos últimos oito anos, o gestor liderou um grupo que se tornou a principal empresa de infraestrutura de telecomunicações da Europa, após executar uma estratégia de aquisições que envolveu uma investimento de 40.000 milhões de euros desde 2015, para atingir um parque total de mais de 104.000 sites, no final de outubro, espalhados por 12 países.

A saída ocorre algumas semanas após a decisão da Cellnex de encerrar sua política agressiva de aquisições para se concentrar em uma estratégia de crescimento orgânico.

Paralelamente ao anúncio da renúncia, a empresa indicou que seu conselho de administração já implementou os mecanismos necessários para a sucessão de Tobías Martínez. O órgão de administração é composto por oito membros independentes num total de 11, com representantes de sete nacionalidades, com larga experiência na área das telecomunicações. Os outros três diretores são o próprio Martínez, e os dois proprietários; o representante da Edizione, holding da família Benetton, primeiro acionista com 8,5% do capital; e o do GIC, fundo soberano de Cingapura, que detém 7%.

Nos próximos meses, os diretores avaliarão, com o auxílio de um Caçador de cabeças, potenciais candidatos, tanto internos como externos. Segundo fontes do setor, Àlex Mestre, atual vice-CEO da Cellnex, será um dos candidatos a substituir Tobías Martínez.

A empresa considera que existe tempo suficiente para uma substituição ordenada do atual CEO, que ficará em funções até à próxima assembleia geral de acionistas do grupo, marcada para 1 de junho de 2023.

A verdade é que a saída de Tobías Martínez causou grande comoção no setor. Para o Goldman Sachs, por exemplo, a surpresa é “negativa”. Outras fontes do setor acreditam que renunciar agora não é a melhor forma de convencer o mercado da atual estratégia. A ação caiu 2,45% ontem, para 31,8 euros, classificando-se como a segunda pior cotação do Ibex.

O grupo sofreu forte penalização em 2022, com queda de 39% no preço das ações, sim, em linha com outras empresas do setor como American Tower, Crown Castle e SBA Communications. Alguns dos grandes acionistas da empresa não teriam gostado desse desempenho da bolsa, como foi o fato de a Cellnex ter ficado de fora das transações de venda das torres Deutsche Telekom e Vodafone, nas quais os fundos de investimento saíram vitoriosos. Com esta resolução, além disso, a Cellnex ficou de fora da Alemanha, o maior mercado europeu.

O dirigente, de qualquer forma, defendeu a carreira. Em carta, afirmou que a demissão é uma decisão muito ponderada em que se juntam vários fatores, profissionais e pessoais, que de alguma forma definem o que é um novo ciclo na vida da Cellnex, “e que me levam à convicção sobre a necessidade de ser conduzido por uma pessoa com um horizonte temporal que ultrapasse dezembro de 2024, momento em que terminou o meu contrato”, disse Martínez, que acrescentou que “só antecipo um processo de transição por alguns meses natural que tenha sido já, por si só, fecha”. Martínez, que vai completar 64 anos, lembrou que há mais de 23 anos que promovem e lideram os projetos da Tradia, Retevision, Abertis Telecom e estes últimos oito anos de fundação da Cellnex. “Anos de compromisso com o setor de telecomunicações, acompanhando nossos clientes em seus projetos de desenvolvimento de infraestrutura e facilitando a implantação de suas redes. Construir um projeto empresarial com identidade própria e âmbito europeu, com o propósito definido de contribuir para o progresso e a ativação de oportunidades através da digitalização e conectividade oferecidas pelas infraestruturas de telecomunicações”, afirmou Martínez, que destacou a notoriedade e o papel que a Cellnex desempenha nas telecomunicações europeias .

novo palco

A Cellnex enfrenta agora um momento importante, com palco renovado e novo CEO. A empresa, uma vez encerrados os referidos processos de venda das torres Deutsche Telekom e Vodafone, durante o ano transacto, optou por uma viragem estratégica. Como não estão em cima da mesa operações “transformadoras”, pelo menos num período de três ou quatro anos, quando estes fundos procuram sair destes negócios e maximizar o seu investimento, a Cellnex decidiu apostar no crescimento orgânico.

Na apresentação dos resultados do terceiro trimestre, a Cellnex indicou que está abrindo um novo capítulo para adequar sua estrutura de capital, com objetivos como aumentar a geração de caixa e reduzir o endividamento, em um período em que as taxas de juros estão em alta As três prioridades estão consolidando a classificação de grau de investimento com a S&P, impulsionando o crescimento orgânico e maximizando o valor do acionista.

Entre outros negócios, a Cellnex destacou os projetos campo Verde, com rentabilidades entre 6% e 8%, a exploração de novos negócios adjacentes às torres, na chamada torre aumentada, o progresso no negócio de redes ativas (que já opera na Polónia), a ligação das torres com fibra e centros de dados. Além disso, tem planos de densificação de redes em áreas rurais, infraestrutura de transporte e serviços de segurança; e redes privadas para o mundo da indústria. Na assembléia de acionistas do ano passado, o próprio Tobías Martínez dedicou boa parte de seu discurso a explicar esses novos projetos.

A Cellnex, que tem uma carteira de contratos com operadoras de 110.000 milhões de euros, destacou o seu “crescimento orgânico sólido” nos primeiros nove meses do ano, com um aumento dos pontos de presença nas localizações de 5,7%.

A empresa também confirmou as suas previsões para 2022 e 2025. Nesse ano prevê receitas entre 4.100 e 4.300 milhões de euros, com uma taxa de crescimento anual de 13%; o ebitda, entre 3.300 e 3.500 milhões, e o fluxo de caixa livre recorrente alavancado entre 2.000 e 2.200 milhões, com crescimento anual de 21%. “É uma empresa muito previsível em suas contas”, dizem fontes do mercado.

Entre outros marcos, o grupo começará a gerar free cash flow positivo a partir de 2024, com o objetivo de ultrapassar os 2.500 milhões de euros em 2032. Entre 2023 e 2024, a Cellnex terá fortes compromissos de investimento na implantação de novos sites, incluídos em contratos com empresas de telecomunicações, em grande parte ligadas ao 5G.

Essa forte geração de caixa contribuirá para um rápido processo de desalavancagem. A dívida bruta rondava os 18.000 milhões no final de Setembro, maioritariamente obrigações (em euros, libras, francos suíços ou dólares), e outros instrumentos, enquanto a dívida líquida é de 17.100 milhões. Pelos planos traçados pela empresa, em 2030, a dívida já estaria abaixo de 10 bilhões, caso não haja compra. A empresa não precisa de refinanciar antes de 2024, e tinha, no final de setembro, uma liquidez de 4.300 milhões de euros, 900 milhões em caixa e 3.400 milhões em linhas de crédito não utilizadas. 77% da dívida está a uma taxa fixa.

Dividendo

Essa desalavancagem, sob grau de investimento, pode levar a empresa a aumentar o dividendo. Essa remuneração ao acionista tem sido simbólica nos últimos anos, pois a empresa tem focado no crescimento.

No âmbito empresarial, a Cellnex não descarta eventuais operações não transformacionais, sobretudo nos países onde está presente, de forma a angariar novos clientes-âncora. A Áustria ou os países escandinavos estão nas bolsas de analistas.

Ao mesmo tempo, a empresa não se esquiva de aquisições que ajudam a aprimorar seu portfólio de produtos e serviços, como o fornecedor britânico de tecnologias de conectividade móvel interna, Herbert In-Building Wireless, que foi adquirido no outono.

Atividades do comitê de nomeações

Membros. O Comitê de Nomeações, Remuneração e Sustentabilidade da Cellnex é presidido por Marieta del Rivero, Christian Coco, Pierre Blayau, María Luisa Guijarro, Alexandra Reich e Virginia Navarro. Suas funções incluem examinar e organizar a sucessão do presidente do conselho de administração e do principal executivo da empresa e, quando for o caso, apresentar propostas ao conselho de administração para que tal sucessão ocorra de forma ordenada e planejada.

Korn Ferry. Durante o ano de 2021, o Comitê de Nomeação, Remuneração e Sustentabilidade contou com diversos assessores externos, entre eles a Korn Ferry, para realizar uma avaliação individualizada dos potenciais sucessores de cargos-chave da companhia, previstos no Plano de Sucessão. O Comitê revisou os planos de sucessão e contingência do Vice-Presidente e potenciais sucessores internos a ele e discutiu a possibilidade de mudanças intercarreiras para membros da alta administração, bem como para executivos imediatamente abaixo. Além disso, os membros do Comitê solicitaram à Korn Ferry que compartilhasse a análise realizada sobre o plano de contingência para candidatos externos que poderiam substituir o CEO.

Presidente. Além disso, a Korn Ferry realizou um processo de sucessão para nomear o novo presidente do conselho de administração, resultando na eleição de Bertrand Kan, e os novos presidentes das comissões. Ele também fez a seleção de um novo diretor para preencher a vaga existente no conselho de administração, que terminou com a nomeação de Kate Holgate.

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