CVC refinancia dívida na Naturgy e prorroga vencimento para 2027 | empresas

O fundo CVC vai das palavras aos atos para manter seu compromisso com a Naturgy. A gigante do capital de risco acertou com o banco o refinanciamento do seu empréstimo de 1.600 milhões de euros com o qual financiou a compra de 20% da Naturgy. Conseguiu estender o vencimento desse passivo de 2024 para 2027, passo necessário para manter sua participação na companhia de gás.

Nos últimos meses, o mercado começou a especular sobre a saída dos fundos da Naturgy. O fundo GIP entrou no capital da empresa em 2016 e a CVC fez o mesmo em 2018, em ambos os casos com 20%. O primeiro fundo está na empresa há sete anos e o segundo, há cinco, período que costuma ser mais do que o normal para os fundos desfazerem suas posições e arrecadarem ganhos de capital. O projeto da empresa de dividir entre seus ativos regulados e liberalizados, o chamado Projeto Geminis, foi interpretado pelo mercado como uma forma de facilitar a saída de recursos. O fechamento da operação pelo governo obrigou a empresa a enterrar o plano e buscar novas alternativas para conseguir estabilidade no controle acionário.

Em meio a todo esse barulho, a CVC fez algo incomum em sua história. Seu gerente na Espanha, Javier de Jaime, tentou acabar com as especulações e afirmou abertamente que não tem um cronograma de desinvestimento e que os prazos de investimento da CVC nesta empresa podem ser mais longos.

Agora, o fundo britânico vai das palavras aos atos. Acertou com o banco o refinanciamento do empréstimo de 1.616 milhões com o qual pagou a aquisição de 20% da Naturgy em 2018, pelo qual pagou 3.800 milhões. A CVC realizou esta operação através da empresa Rioja Acquisitions, da qual também participa a Corporación Financiera Alba. Agora acertou a prorrogação dos vencimentos dos passivos com mais de vinte instituições financeiras. Santander, CaixaBank, Crédit Agricole, Société Générale e Natixis atuaram como bancos coordenadores do financiamento.

É a segunda vez que a CVC refinancia este empréstimo desde que foi inicializado em 2018. O empréstimo originalmente vencia em 2023 e tinha um valor de 1.950 milhões. Em 2019, assinou uma renegociação, na qual estendeu os vencimentos até 2024 e reduziu o montante para 1.830 milhões de euros.

Isso significava que esse macrocrédito expiraria em 2024, daqui a apenas um ano. Dada a perspectiva de que o desinvestimento seja adiado muito além de 2024, o fundo foi forçado a renegociar com o banco para conseguir mais tempo. As instituições financeiras concederam-lhe mais três anos e trouxeram a maturidade para 2027. Em troca, a CVC voltou a reduzir o valor do empréstimo para 1.616 milhões de euros.

dança dos acionistas

Esta operação deixa definitivamente a CVC fora da rampa de saída da Naturgy. E nele apenas o GIP, que não deliberou se está buscando ativamente a venda. O mercado especula sobre a petroleira francesa Total como possível compradora. Mas ele não é o único que pode pescar nessa situação.

O terceiro ator é o IFM. O fundo australiano deu um forte recado ao mercado com a compra esta semana de seis milhões de ações, o que lhe permite ultrapassar os 14% do capital. A perspectiva do fundo quando lançou a OPA, há dois anos, era ganhar entre 16% e 22% do capital e dois representantes no conselho de administração. Depois de ter falhado na OPA e de ter ficado com 10%, tem vindo a reforçar o seu capital com compras de acções no mercado. Deixe a porta aberta para continuar comprando se as condições do mercado prevalecerem.

A mensagem deste fundo, em linha com as declarações de De Jaime, é que também não pretende vender e a sua aposta é de muito longo prazo. Vencidas as dúvidas do primeiro acionista, a Criteria, a IFM surgiu como compradora ideal para parte das ações da GIP.

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *