Netflix será o próximo na lista de compras da Microsoft | Opinião


Satya Nadella continua pensando grande. O CEO da Microsoft está comprando empresas a um ritmo impressionante. Você deve estar atento caso adicione o Netflix à lista.

Desde sua promoção ao cargo em 2014, Nadella embarcou em uma farra de compras caras. Começou com a Mojan Studios, de videogames (Minecraft), por 2.500 milhões de dólares. Então, LinkedIn por 26.000 milhões e Nuance (reconhecimento de voz e IA) por 20.000 milhões. A Activision Blizzard é de longe a maior meta anunciada, com US$ 69 bilhões.

A Microsoft está lutando contra o antitruste dos EUA pelo direito de absorver o criador do Call of Duty. Mas mesmo que ele perca a batalha, possuir a Netflix faria sentido estratégico e provavelmente seria mais fácil de vender em Washington e Bruxelas.

As duas empresas já estão estreitamente alinhadas. A Netflix escolheu a Microsoft como parceira de publicidade para um novo serviço baseado em anúncios. O presidente da Microsoft, Brad Smith, também faz parte do conselho da Netflix. Parte da justificativa para um acordo é que a Microsoft deseja oferecer um serviço de streaming de videogame em vários dispositivos.

A Netflix tem seus próprios planos ambiciosos nessa área. Este ano, ela comprou a desenvolvedora Spry Fox, seu sexto estúdio interno. Juntar-se ao império da Microsoft aumentaria essas ambições. Não é difícil imaginar uma combinação de streaming de TV e jogos.

Com um valor de mercado 14 vezes maior que o do Netflix, a Microsoft pode comprá-lo. Um prêmio de 50% o avaliaria em 190.000 milhões. Mas seria difícil encontrar economias de custo significativas. E depois de tributar o projeto de analistas de lucro operacional de US$ 8 bilhões para a Netflix em 2024, o retorno sobre o investimento implícito seria apenas metade de seu custo médio ponderado de capital de 8%, de acordo com a Morningstar.

Nadella já desafiou a lógica financeira antes. E, no mínimo, você demonstrou sua vontade de ser um negociador ousado. É fácil pensar que a Microsoft notará a Netflix.

Os autores são colunistas da Pontos de vista da Reuters. As opiniões são suas. A tradução, de Carlos Gómez Abajo, é da responsabilidade de Cinco dias



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