O ano dos preços de hipoteca mais altos da história | Economia


Fazia anos que a Euribor não ganhava tantas manchetes. A culpa é desse indicador, o mais utilizado em sua referência de 12 meses para calcular o preço das hipotecas variáveis ​​na Espanha, que liderou a maior alta em seus 23 anos de história desde janeiro passado. E também o terceiro (por enquanto) mais longo. Como resultado, milhões de mutuários viram suas contas de empréstimos subirem para níveis que pareciam impossíveis em dezembro passado. Então, a Euribor tocou seu piso histórico abaixo do meio ponto negativo. Em dezembro, na ausência da divulgação dos últimos dados, terminará em torno dos 3%, barreira que foi ultrapassada esta quinta-feira pela primeira vez desde 2008. A escalada, portanto, não pára: as hipotecas que são revistas com a referência do último mês do ano ficará 44,3% mais cara. Para um empréstimo médio (137.921 euros em 2021, a pagar em 24 anos, segundo o INE) que contenha um diferencial de um ponto, isso traduz-se em pagar mais 225 euros por mês ou mais 2.700 euros por ano.

A Euribor subiu em todos os meses de 2022. E dois momentos incendiaram a sua evolução: a guerra na Ucrânia e as primeiras subidas das taxas oficiais do Banco Central Europeu (BCE). Com o primeiro, o que até então parecia ser um ligeiro aumento de preço, ganhou força. O conflito bélico agravou a alta generalizada dos preços, a começar pelos preços da energia. “A ideia ao longo deste ano é que a inflação veio para ficar por um tempo”, resume Hugo Rodríguez, pesquisador do Instituto de Análises Econômicas do CSIC. Consequentemente, o tipo europeu de oferta interbancária (de cujo nome em inglês vem a sigla euribor) começou a crescer porque expressa o interesse em que um grupo de bancos empresta dinheiro entre si. Descontando essas entidades que a política monetária teria que mudar, o que encareceria o preço oficial do dinheiro, eles logicamente levantaram empréstimos de 12 meses.

O segundo ato do drama começou em julho. Naquele mês, a mudança de política do BCE tornou-se realidade. O regulador do euro elevou as taxas de juros pela primeira vez em seis anos. Além disso, foi a maior alta (meio ponto) desde o ano 2000. E não parou por aí: anunciou que não seria sua última jogada e tem mais do que cumprido. No total, 2022 teve quatro aumentos do BCE, dois de meio ponto e dois de 0,75 ponto. A última, anunciada em meados deste mesmo mês, deixou a cotação oficial do dinheiro em 2,5%. É muito se comparar com o 0% de seis meses atrás, mas ainda está longe da bifurcação entre 4,25% e 4,5% que o Federal Reserve consegue do outro lado do Atlântico, mais madrugador e mais ousado em seus aumentos de taxa.

O objetivo de toda esta política monetária é conter os preços (manter a inflação em 2% no médio prazo é o principal mandato do BCE) mesmo que à custa da contenção do consumo. E um dos inevitáveis ​​efeitos colaterais é o aumento do custo dos empréstimos. Isso tem sido progressivo. Tomando como referência a hipoteca média para 2021, quem recalculou os seus créditos com a referência de janeiro, fevereiro ou março mal se apercebeu: o aumento mensal não chegava sequer aos 15 euros. Mas em abril esse valor quase dobrou e no verão já rondava os 100 euros. Setembro, quando ocorreu a segunda das quatro subidas das taxas oficiais, registou a subida mensal mais acentuada da Euribor em toda a sua história: quase um ponto em 30 dias. E na reta final do ano, quando o ritmo de alta desacelerou, mas o diferencial com o ano passado continuou aumentando (porque antes os juros caíram e agora sobem), as hipotecas variáveis ​​acabaram ficando mais de 40% mais caras caro e acima de 200 euros por mês. Desde setembro, todos os meses registram a maior alta ano a ano da história do indicador: até este ano, foi de pouco mais de dois pontos; em dezembro já está em 3,5.

É um duro golpe para muitas economias familiares, também afetadas pela alta generalizada de preços e pela perda de poder aquisitivo. “Afeta milhões de pessoas que viram ou vão ver como sua hipoteca aumenta muito”, enfatiza Carlos Martín, chefe do Gabinete Econômico da CC OO. Em Espanha, existem cerca de 3,7 milhões de hipotecas variáveis, e o sindicato calcula que os mutuários, com a inflação e os aumentos salariais esperados, correm o risco de “uma perda de poder de compra de 16%” em 2023.

Novos uploads em 2023

A da Euribor tem sido a crónica de uma subida anunciada. E tem causado mudanças profundas no mercado hipotecário. Mesmo muito antes da guerra na Ucrânia, quando a pandemia obrigou a prolongar o período de taxas extraordinariamente baixas, o burburinho era de que o tempo dos empréstimos baratos estava chegando ao fim. Simbolicamente, o primeiro mês em que o INE registou mais hipotecas fixas em Espanha (marginais há 10 anos) do que variáveis ​​foi março de 2020. Agora, quando a profecia de subida das taxas de juro se cumpriu, as primeiras representam sete em cada dez operações.

E este foi também o ano das sub-rogações e das novasções: milhares de hipotecas a tentar converter os seus empréstimos em fixos ou a melhorar as suas condições. Mas, desde outubro, as hipotecas variáveis ​​voltaram a ganhar espaço, algo que Martín atribui à “retirada de serviços financeiros básicos ou empréstimos hipotecários básicos por parte das entidades”. Ou seja, os bancos veem muito risco ou pouco negócio no juro fixo e colocam a um preço pouco atrativo para o consumidor.

Alguns poderão se beneficiar do antigo ou do novo código de boas práticas com o qual o governo e o banco concordaram. Estes oferecerão condições mais vantajosas do que as de mercado para mutuários vulneráveis. Mas associações de consumidores questionam o real alcance de uma medida que, segundo cálculos do Executivo, atinge um milhão de famílias. Onde há menos hesitação é o que se pode esperar para 2023. Rodríguez, do CSIC, lembra que “o BCE tem dito muito claramente que fará aumentos adicionais de juros, e a Euribor está incorporando essa expectativa”. Como “os indicadores dizem que a inflação vai ficar boa até 2024″, acrescenta, “o indicador deve continuar subindo”. Segundo a última estimativa do Bankinter, subirá para 4% no próximo ano. Outras casas de análise ainda não avançaram suas previsões. Afinal, há um ano parecia ficção científica colocar a Euribor deste mês de dezembro em 1%. E já está em 3%.

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